Често пъти начинаещите се запитват какво става като подадат поръчка в дадена електронна платформа, къде се изпълнява поръчката, свързва ли се тя с поръчката на друг клиент. За да отговорим на тези въпроси ще обърнем внимание на това, кои са играчите на Forex пазара.

Това са всички клиенти, които търгуват с валута с единствената цел да спечелят от поскъпването или поевтиняването на дадена валутна двойка. Основно те разчитат на технически и фундаментален анализ, за да предвидят бъдещото движение на цените на инструментите.

Това са обикновено фирми, които се занимават с внос или износ на стоки и услуги, при които има наличие на валутен риск. За да избегнат валутния риск те застраховат (хеджират) плащанията или вземанията си като отварят обратни на тях позиции при банка или Маркет мейкър.

Типична дейност на банките е извършването на валутни сделки по нареждане на техните клиенти.

Маркет мейкърите използват електронни платформи за търговия, за да обслужват клиентите си. По дефиниция маркет мейкърите са насрещната страна на клиента по всяка сделка, т.е. клиентите сключват всички сделки с Маркет мейкъра. По този начин последният вкарва ликвидност на пазара, който сам е създал. В електронните платформи сделки се сключват всяка секунда и клиентите заемат срещуположни позиции. Маркет мейкърите имат свои правила за хеджиране на нетните клиентски експозиции и активно управляват риска в системата. Хеджирането представлява прехвърляне на риска по дадена валутна експозиция на друг маркетмейкър или банка. От къде идват приходите на Маркет мейкъра? ММ печелят от разликата между курс „Купува” и курс „Продава”. Спазвайки правилата си за управление на риска, ММ се стреми да спечели спреда на изтъргуваните валутни обеми. Обикновено приходите са по-малки от произведението на оборота и спреда.

Често пъти клиентът се пита дали ММ търгува срещу него. ММ е длъжен да котира винаги курс „Купува” и курс „Продава”. Той среща срещуположните интереси на клиентите като междувременно създава ликвидност на пазара. ММ се интересува единствено от нетната клиентска експозиция, а не от отделните клиентски поръчки. Дори някои спекуланти се замислят възможно ли е ММ да влияе на валутните курсове. На този високоликвиден и близък до „перфектния” пазар последното е невъзможно.

Има ли конфликт на интереси между ММ и клиента? Желанието на ММ е да има много клиенти и големи обороти, защото неговите приходи са пряко свързани с това. От тази гледна точка ММ се стреми да е изключително коректен към клиентите си, за да не ги загуби. Останалото е качественото управление на риска. Все пак ММ хеджират сделките си при много малък спред, например под 1 пип.

Въвеждащите брокери имат сключен договор за представителство с Маркет мейкър с цел разпространение на услугата и привличане на нови клиенти. В края на краищата, ако търгувате при въвеждащ брокер, то вие търгувате при Маркет мейкър. Обикновено Въвеждащият брокер печели малка част от спреда като възнаграждение от Маркет мейкъра.

Компютърна система за извън борсова търговия с акции и валути. Освен платформите на Маркет мейкърите, спекулантът може да търгува и на Форекс ECN. ECN платформите са особено популярни в САЩ. В тях главните участници са големите банки, брокери и спекуланти. ECN платформите дават възможност на участниците да видят пазара „в дълбочина”. Това означава, че за дадена валутна двойка или акция се виждат всички поръчки „Купува” и „Продава”, заедно с обемите. Търговията на ECN е анонимна, т.е. не се виждат институциите, подаващи поръчките. Изискванията за търговия на ECN, включително минимален размер на сметката и минимално търгуваемо количество, са по силите само на големите брокери и спекуланти. Най-известните ECN-и за акции са Inet, Archipelago, Brut, а за валути - FXall, Currenex, FX Connect, Hotspot и др. Понастоящем Trader.bg води преговори за включване към Currenex.